닛케이 2000포인트 급등해도 아무도 안 산다, 코스피에 발목 잡힌 일본증시
일본 닛케이지수가 하루 만에 2,000포인트 넘게 뛰었는데도, 정작 해외 투자자들은 매수에 나서지 않고 있습니다.
원인으로 지목된 건 다름 아닌 한국 증시입니다.
변동성이 큰 코스피와의 연동성이 강해지면서, 일본 증시 고유의 상승 동력마저 신뢰받지 못하는 상황인데요.
오늘은 이 이례적인 현상이 왜 벌어지고 있는지 정리했습니다.
최근 코스피 급등락 흐름이 궁금하시다면 [코스피 다시 4%대 급락, 삼전닉스 흔들리자 개미들 증시 떠났다] 글도 함께 참고해보세요.
목차
- 닛케이 2000포인트 급등, 그런데 왜 신중할까
- 무엇이 상승을 이끌었나
- 진짜 문제: 한국 증시와의 연동성
- 엔화 강세까지 겹쳐 매수 심리 위축
- 그래도 반등 신호는 있다
- 자주 묻는 질문
1. 닛케이 2000포인트 급등, 그런데 왜 신중할까
📌 핵심 요약
- 닛케이225 평균주가, 하루 만에 2,000포인트 넘게 상승
- 하지만 해외 투자자 다수는 매수 합류에 신중한 태도
- 이유는 변동성 큰 한국 증시와의 연동성 강화
일본 매체 닛케이아시아는 6일, 지수가 크게 올랐음에도 일본 증시가 변동성이 큰 한국 증시와 연동되는 흐름이 강해지면서 많은 투자자가 상승세 합류를 주저하고 있다고 보도했습니다.
2. 무엇이 상승을 이끌었나
이날 오전 도쿄 증시는 지난 4~6월 나타났던 AI(인공지능)주 상승세가 되살아난 듯한 흐름을 보였습니다.
- 인텔과 엔비디아에 부품을 공급하는 이비덴이 전날 발표한 호실적에 힘입어 지수 상승세를 주도했습니다.
- 어드반테스트, 후지쿠라, 키옥시아홀딩스 등 AI 관련 종목도 일제히 상승했습니다.
'AI 랠리의 귀환'이라는 표현까지 나왔지만, 시장 일각에서는 투자 열기가 예전만 못하다는 평가가 함께 나오고 있습니다.
한 일본 증권사 트레이더는 해외 장기투자자들이 오히려 내수주로 자금을 옮기고 있으며, 이날 상승은 주가지수 선물 등을 통한 단기 자금이 주도했다고 설명했습니다.
지난 4~5월과 같은 대규모 매수세는 더 이상 보이지 않는다는 진단입니다.
3. 진짜 문제: 한국 증시와의 연동성
시장에서 가장 우려하는 대목은 일본 증시와 한국 증시의 연동성이 갈수록 높아지고 있다는 점입니다.
- 닛케이평균과 코스피는 모두 AI 관련주 비중이 높은데, 다수의 투자자가 두 지수를 사실상 같은 지수로 인식해 한데 묶어 거래하기 시작했다는 분석이 나옵니다.
- 급등락을 반복하는 한국 증시의 움직임이 일본 증시로 번지면서, 일본 기업 고유의 실적 같은 개별 재료가 묻히는 경우도 잦아졌습니다.
- 실제로 이날도 코스피가 상승 폭을 줄이자 닛케이평균의 오름세도 함께 주춤하는 모습을 보였습니다.
일본 주식 전문 자산운용사 인베스트먼트랩의 우네 나오히데 CEO는 7월 급락으로 이미 바닥은 찍었다고 보면서도, 곧바로 투자 규모를 확대하기는 어렵다는 입장을 밝혔습니다.
7월 AI 관련주 급락의 충격이 남아있는 상황에서 시장 변동성까지 큰 만큼, 일본 주식형 펀드 운용자들이 위험 노출 수준을 쉽게 높이기 어렵다는 설명입니다.
4. 엔화 강세까지 겹쳐 매수 심리 위축
한국 증시와의 연동성 외에, 환율 요인도 매수 심리를 억누르고 있습니다.
- 미국과 일본의 공동 외환시장 개입으로 엔화 가치가 상승하면서, 자동차 등 수출주의 매력이 떨어졌습니다.
- H펀드인베스트먼트의 이바야시 도루는 AI 관련주 역시 안심하고 매수할 수 있는 상황이 아니며, 일본 증시를 움직일 만한 뚜렷한 거래 재료가 부족하다고 진단했습니다.
5. 그래도 반등 신호는 있다
부정적인 분위기만 있는 것은 아닙니다.
애셋매니지먼트원의 세키구치 도모노부 펀드매니저는 주가 하락으로 도쿄일렉트론, 무라타제작소 등의 고평가 부담이 크게 줄었고, AI 투자 수요 자체는 여전히 견조하다고 평가했습니다.
주가가 실적 등 기초 여건에 따라 움직이기 시작하면 보유 비중을 늘리고 싶다는 입장입니다.
본격적인 매수 재개 시점에 대해 우네 CEO는 빨라도 9월은 되어야 할 것이라고 전망했습니다.
다만 시장의 관심 자체는 살아있는 것으로 보입니다.
- 뱅크오브아메리카(BofA)증권 일본법인이 다음 달 4일까지 닷새간 여는 콘퍼런스에는, 참석 의사를 밝힌 투자자 수가 이미 지난해 수준을 넘어섰습니다.
- BofA증권 일본법인의 야마가미 신이치로 주식영업부문 대표는 AI 관련 기업을 중심으로 일부 기업에 대한 투자자 미팅 요청이 지난해보다 4배 늘어난 사례도 있다고 전했습니다.
6. 자주 묻는 질문
Q. 닛케이가 왜 코스피와 연동되나요?
A. 두 지수 모두 AI 관련주 비중이 높다 보니, 투자자들이 두 시장을 사실상 하나의 흐름으로 묶어 거래하는 경향이 강해졌기 때문입니다. 이 때문에 코스피의 변동성이 그대로 닛케이에도 전이되는 모습이 나타나고 있습니다.
Q. 지수가 올랐는데 왜 투자자들은 매수하지 않나요?
A. 상승세가 단기 선물 자금 중심으로 이뤄졌을 뿐, 4~5월처럼 해외 장기투자자의 대규모 매수세는 아직 돌아오지 않았기 때문입니다. 7월 급락의 충격과 코스피발 변동성이 여전히 부담으로 작용하고 있습니다.
Q. 엔화 강세가 왜 일본 증시에 악재인가요?
A. 엔화 가치가 오르면 수출 비중이 높은 자동차 등 기업의 가격 경쟁력이 떨어져 수출주의 매력이 낮아지기 때문입니다.
Q. 본격적인 매수세는 언제쯤 돌아올까요?
A. 한 자산운용사 CEO는 빨라도 9월은 되어야 할 것으로 전망했습니다. 다만 이는 하나의 전망일 뿐 확정된 시점은 아닙니다.
일본 증시 고유의 호재(AI 관련주 실적 개선)마저 한국 증시의 변동성에 가려지는 이례적인 현상이 이어지고 있습니다.
두 시장의 연동성이 계속 높아진다면, 앞으로는 코스피 흐름을 빼놓고 일본 증시를 이야기하기 어려워질 수도 있어 보입니다.
코스피 다시 4%대 급락, 삼전닉스 흔들리자 개미들 증시 떠났다
경상수지 70조 역대최대 흑자인데, 외국인은 왜 국내 주식을 역대급으로 팔았나
스도쿠 퍼즐을 즐기고 당신의 뇌 건강도 챙기세요!!